穿过叠彩山明月峰东面山脚的山洞，来到漓江边上，有一个古老的渡民行人来来往往，络绎不绝。就在这个山洞口上，长着一棵老树，树根紧紧趴在在石崖上，有些还钻进石头缝里，风吹雨打它都不怕。年月久了，树身长成弯弯曲曲的了。叶子却墨墨绿，蛮有生气。

　　传说桂林城里有一个木匠，常常到城外去替人家做活。他每天早晚都要经过这里。一天清早，老木匠走到这个山洞跟前，抬头一看，觉得山洞口上的这棵老树，越长越像一条龙。他又仔细一看，突然发现老树干上，挂着一络丝草，湿漉漉的，滴着露水。老木匠好生奇怪，他想，这丝草是长在河里的，怎么会跑到树干上来呢？

　　傍晚，老木匠回城，路过山洞时，特意又回头去看看那棵老树。只见树干上那络丝草已经被太阳晒干，紧贴在树皮上。 第二天，老木匠路过这里又发现一络鲜亮鲜亮的丝草，高挂在那根老树干上。

　　老木匠一连三天，亲眼看到这件怪事，一心想要把它弄个水落石出。第四个晚上，月光朗照，他到这里后，在山洞边找了个地方躲起来，直盯盯地望着那棵老树。上半夜没有动静，下半夜三更时分，这棵老树忽然左右摇摆起来，还发出了吱嘎吱嘎的响声。一会几天空飘来一朵朵云彩，接着就僻哩啪啦地下起大雨来。天上还闪着电，，响着雷。电闪光里，那老树慢慢变成了一条龙，腾地飞了起来。它越飞越高，眨眼功夫便飞到山背后去了。老木匠连忙穿过山洞，仔细寻找，只见木龙伸开四只脚，摆动着尾巴，一头钻进了漓江。

　　木龙入水以后，漓江面上顿时翻起了滔天大浪。时过五更，木龙好像玩够了，才慢慢冒出水面，身上挂满了丝草。不一会儿，它伸开四只脚，用力抖动了几下，转眼功夫，又飞了起来。后来就看不清它飞到哪里去了，这时雨也停了。

　　老木匠发现这一奇事，高兴地回头就跑。当他穿过山洞时，抬头一看，木龙竟依然趴在原来的地方，一动也不动，身上又挂着几络丝草。他想，这真是一条好木龙，白天规规矩矩，夜里呼风唤雨。

　　第二天，这件事很快就在桂林传开了。全城的老百姓都争着跑到叠彩山来看木龙，但他们看到的只是一棵样子像木龙的老树，真的木龙因为人们知道了它的行踪，不久就飞走了。从此，这个山洞被人们叫做木龙洞了。

　　这条木龙到哪儿去了呢？那年，秋天不下雨的桂林，突然下起七天七夜的大雨来。漓江起了大水，连皆洲也差点被淹没了。就在第七天夜晚，木龙洞口的那条龙，在雷雨交加中猛地飞了起来，绕着叠彩山转了一圈，一个劲地钻进了漓江，游到大海里去了。

　　木龙虽然游走了，但老百姓却始终怀念和渴望那风调雨顺的好年景。明朝天启年间，曹学住在桂林做督学，为了表达人们的愿望，就叫人雕了两条木龙，挂在木龙洞顶。

　　有一天下暴雨，在雷电交加中，突然“轰”的一声，木龙洞崩下了一大块岩石，这一来，一条木戈又飞到波浪滚滚的漓江去了。另一条木龙，由于年长日久，也渐渐朽坏了。从此，木龙洞再也没有木龙了，但木龙洞这个名字，却一直流传到今天。